收评：沪指延续反弹涨0.4% 大基建、算力板块联袂大涨

专题：多项利好推动 万亿特别国债能否“点燃”A股？

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　　10月25日消息，两市震荡分化，沪指延续反弹，创业板指高开低走，盘中一度跌近1%。板块方面，受利好刺激，大基建、水利板块掀涨停潮，巴安水务（维权）、深水规院、冠龙节能、舜禹股份20cm涨停，龙泉股份、韩建河山、金洲管道、安徽建工等近20股封板。算力股集体爆发，优刻得、弘信电子、立昂技术20cm涨停，真视通8连板，恒润股份、同方股份、中贝通信等多股涨停。汽车产业链继续活跃，圣龙股份录得14连板，众泰汽车、江淮汽车、宁波高发等涨停；下跌方面，医美等医药相关板块表现低迷，贝泰尼、爱美客双双大跌超10%。总体来看，个股涨多跌少，两市上涨个股超4000只，今日成交继续放量，两市成交额为8737亿元。

　　截止收盘，沪指报2974.11点，涨0.4%，成交额为3628亿元；深成指报9528.31点，涨0.47%，成交额为5109亿元；创指报1863.8点，跌0.9%，成交额为2351亿元。

　　盘面上，算力、水利、新型城镇化板块涨幅居前，医美、CRO概念、证券板块跌幅居前。

　　热点板块：

　　1、大基建

　　深水规院、冠龙节能、舜禹股份、青龙管业、龙泉股份等纷纷走强。

　　消息面上，经十四届全国人大常委会第六次会24日表决通过，中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方，支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力。自此，全国财政赤字将由38800亿元增加到48800亿元，预计赤字率由3%提高到3.8%左右。

　　2、算力概念

　　中贝通信、锦鸡股份、真视通、恒润股份、利通电子等表现活跃。

　　消息面上，今天上午，国家数据局正式揭牌。国家数据局负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等，由国家发展和改革委员会管理。

　　上海证券预计数据要素配套政策将加快出台，数据确权、公共数据授权运营、数据要素流通使用试点等政策标准值得期待。

　　消息面：

　　1、【香港将把股票交易印花税从0.13%下调至0.1%】香港特区行政长官李家超今日表示，香港将下调股票印花税，从目前的0.13%下调至0.1%，目标是在11月底前完成立法程序。

　　2、【杭州宣布禁止直播带货？杭州市商务局回应：谣言】近日，“杭州宣布禁止直播带货。据了解，杭州已经开始实施，禁止部分市场直播带货试点”的消息在网上流传，引发关注。10月24日，杭州市商务局相关负责人回应记者称：“所谓‘杭州宣布禁止直播带货’‘已经开始实施，禁止部分市场直播带货试点’不实，没有这回事，谣言！” (上游新闻)

　　3、【水利部：全力抓好第四季度水利基础设施建设 力争再开工一批重大水利工程】水利部副部长陈敏在2023年前三季度水利基础设施建设进展和成效新闻发布会上说，1至9月，水利项目开工数量实现较大增长。全国新开工各类水利项目2.49万个，同比增长12.9%；总投资规模1.15万亿元，同比增长8.9%。其中，重大水利工程开工35项，国家、区域和省级水网工程体系加快构建。陈敏表示，下一步，水利部将全力抓好第四季度水利基础设施建设，力争再开工一批重大水利工程，加快水毁水利设施修复和灾后重建，确保全年水利建设完成投资超过去年水平。

　　机构观点：

　　中信证券研报指出，增发1万亿国债、自2000年以来首度年内调整预算传递财政积极发力的信号，预计会对四季度及明年GDP将产生显著带动作用，有利于股市整体情绪的提振。对于债市而言，在支持信贷增长和实体经济修复的目标下，我们认为央行有较大概率在四季度降准，也不排除降息操作。若宽货币取向得以验证，财政发力对债市的影响或将体现为利空出尽的逻辑，长债利率调整后将具备较强配置价值。

　　正圆投资：超预期的经济金融数据印证了政策组合拳的有效性，经济触底回升的基本面趋势正在得到有效延续，三架马车除地产端外均取得较好的改善，国内经济压力最大的时刻或已度过。但由于近期动荡的中东局势以及十年期美债强势突破5%的高位扰动，即便在活跃资本市场一揽子政策的呵护下，市场情绪仍旧走出与基本面企稳相背离的行情。实际上，悲观情绪中的流动性部分已计入资产价格，而对于房地产与地方政府化债部分，一方面，我们坚信地产与债务问题能够在政策不断出台发力下得到妥善处置（近期特殊再融资债券发行，10月底全国金融工作会议），其次这些问题均为相对长期的过程，而这部分悲观情绪的释放被市场短期过度放大，而过度的悲观预期实际上是给了下一阶段估值修复另一个很好的逻辑支撑。往后看，国内经济已逐步进入被动去库阶段，经济向上动能正在有效积蓄，难以为继的美国财政也将使得海外流动性逐步迈向宽松周期，诚然，悲观情绪的集中释放会对市场整体信心带来极大考验，但无论是国内经济不断的企稳回升，亦或是国家队资金的不断进场等呵护手段，都让我们具备了度过寒冬的勇气，因此，当下坚守被低估的优质资产，静待暖阳才是上上之策。