国信证券保荐润贝航科IPO项目质量评级D级 承销保荐佣金率较高偏高 上市首年业绩“变脸”

专题：券商IPO项目执业质量评级

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　（一）公司基本情况

　　全称：润贝航空科技股份有限公司

　　简称：润贝航科

　　代码：001316.SZ

　　IPO申报日期： 2021年7月1日

　　上市日期：2022年6月24日

　　上市板块：深证主板

　　所属行业：批发业（证监会行业2012版）

　　IPO保荐机构：国信证券

　　保荐代表人：于松松、程久君

　　IPO承销商：国信证券股份有限公司

　　IPO律师：北京市中伦律师事务所

　　IPO审计机构：天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　公司被要求补充披露发行人供应商资格到期后的续期方式；被要求补充披露资本转让的定价依据，转让价格显著低于预估净资产价格的原因及合理性；被要求补充披露发行人拥有业务许可资质的情况。

　　（2）监管处罚情况：

　　公司及其子公司曾收到过3起行政处罚。

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期： 不扣分

　　2022年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天，润贝航科的上市周期是359天，低于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　润贝航科承销保荐佣金率为13.53%，高于整体平均数5.19%，高于保荐人国信证券2022年度IPO成效项目平均佣金率7.01%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日涨幅44.01%

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月后涨幅47.02%

　　（9）发行市盈率

　　润贝航科的发行市盈率为22.99倍，行业均数为13.95倍，公司高于行业64.80%

　　（10）实际募资比例

　　预计募资5.84亿元，募资总额5.84亿元，预计募资与实际募资持平

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2022年，公司营业收入较上一年度同比下降19.33%，营业利润较上一年度同比下降39.85%，归母净利润较上一年度同比下降38.75%，扣非归母净利润较上一年度同比下降34.42%

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率0.47%。

　　（三）总得分情况

　　IPO项目总得分为69分，分类D级。影响润贝航科评分的负面因素是：公司信披质量待提高，发行费用率高于行业均值和保荐人，发行市盈率偏高。这综合表明，公司应该提高信披水平，深刻挖掘业绩表现背后真实性，提升业绩表现。