V型反转！油价守住关键整数关口争夺，短线回暖

　　能源研发中心

　　归零心态

　　忍耐就是在没有行情的时候要耐心的等待，耐得住寂寞，以一个局外者的眼光来看待市场分析行情，等待着自己擅长的、把握性非常大的熟悉的行情的出现；忍耐就是当你做的不顺的时候，静下心来，忍耐住因为亏损而给你带来的焦虑，抑制那种急于扳本的燥热的心态，要知道亏损永远都是交易的一部分。  

　　后市观点

　　周四油价终于收涨，过去几个交易日油价几次日内冲高，但均未能守住涨幅，相反冲高之后就出现大跌，这种局面意味着目前市场信心不足，并不断侵蚀投资者看涨意愿，而随着地缘风险逐渐降低，近期原油市场缺乏利多因素也进一步限制看涨油价情绪，包括月间差等在内一些指标不断走弱显示了投资者预期的变化。尽管如此随着过去2周油价从高位回落，还是累积了一定的技术反弹需求。而近期走弱相对较弱的WTI表现尤其关键，周四夜盘其继续刷新低点冲击关键的80美元关口支撑，最终在关键关口处油价还是用V型反转的方式快速反弹，油价日内由跌转涨收出本周首跟阳线，这也让担心油价破位走熊的投资者长舒了一口气。

　　10月之后整个原油市场节奏被突发的巴以冲突打乱，因市场变数较多这让油价波动始终处于一种高度的不确定性状态，投资者对油价的预期也是不断变化，不过随着时间推移，近2周时间地缘溢价不断被挤出，对油价看涨情绪明显降温，但目前原油市场处于低库存阶段，油价仍具有抗跌属性，行情仍将处于高位区间波动阶段，这意味着油价很难出现持续单边走势。行情并未稳定下来，仍易出现反复，短线油价进入高位区间的技术性反弹，注意节奏把握，谨慎参与。

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　　每日动态

　　【1】WTI主力原油期货收涨2.02美元，涨幅2.51%，报82.46美元/桶；布伦特主力原油期货收涨2.22美元，涨幅2.62%，报86.85美元/桶；INE原油期货收涨0.61%，报655.1元。

　　【2】美元指数跌幅0.49%，报106.14；港交所美元兑人民币跌幅0.02%，报7.3136；美国十年期国债涨幅0.28%，报107.5；道琼斯工业指数涨幅1.7%，报33839.08。

　　近期要闻

　　【1】【102辆运载援助物资的卡车经拉法口岸进入加沙地带】11月3日讯，当地时间11月2日晚，巴勒斯坦红新月会称，当天共有102辆载有人道主义援助物资的卡车通过拉法口岸进入加沙地带，车上装载有食品、水、药品和医疗设备等物资。该组织表示，截至目前，共有374辆载有援助物资的卡车进入加沙地带，但援助物资中仍不包括燃料。

　　据《以色列时报》报道，当地时间11月2日晚，以色列国防军发言人丹尼尔·赫格里举行新闻发布会。他表示，以色列地面部队已完成对加沙城的包围。当被问及停火问题时，赫格里称，“停火”一词目前根本不在讨论范围内。

　　【2】据伊朗媒体Fars News：伊朗石油部长表示，伊朗石油产量为340万桶/日。伊朗最高领袖哈梅内伊：应削减对以色列的石油和商品出口。穆斯林国家应停止与以色列的经济合作。

　　【3】美国石油产量创纪录高位，因页岩油企提高钻井效率；

　　①尽管钻机平台数量下降，但美国石油和天然气产量持续增长，因为企业从每口油井中开采的油气增加，该行业通过提高效率来抵消价格下跌的影响。8月原油和凝析油产量升至创纪录的1310万桶/日，超过了2019年11月新冠疫情前创下的1300万桶/日的峰值。

　　②美国能源信息署（EIA）数据显示，不包括墨西哥湾水域的本土48州产量增至创纪录的1080万桶/日（10月EIA石油供应月报）。与去年同期相比，这48州的产量增加了95.5万桶/日（+10%），但在5月至8月的最近三个月中，产量增幅略微放缓至21万桶/日（年增速为8%）。

　　③尽管油价已从2022年中期俄乌冲突后所及高点回落，但产量仍在继续增长。2023年6月经通胀调整后的美国原油期货价格平均为每桶71美元（2000 年以来所有月份的第43百分位），低于2022年6月峰值121美元（第82百分位）。

　　④石油钻探率随之下降，2023年10月的平均活跃钻机数量仅为501个，低于2022年12月的623个。但产量仍在继续增加，部分原因在于系统的延迟--价格变化平均需要12个月的时间才能反映到产量变化上。

　　⑤页岩油公司还试图将数量较少的钻机集中在最有前景的井场，并钻探更长的水平段，以提高产量，提高每口油井的生产率。即使在沙特阿拉伯及其OPEC+盟国削减产量以支撑油价的情况下，效率的提高仍使美国产量保持上升趋势。

　　⑥如果不是OPEC+提振了油价，救助了页岩油行业，美国的产量很可能会在第三季触顶，并开始转为下降。但在沙特和俄罗斯额外减产后，近月期货价格在9月和10月分别上涨至平均89美元（60百分位）和85美元（第57百分位）。

　　⑦价格上涨使钻机数量趋于稳定，10月份钻机数量基本持平，为今年年初以来首次。如果经通胀调整的实际平均价格保持在每桶80美元以上，那么在2023年剩余时间和2024年，产量很可能持平或继续小幅上升。

　　⑧与石油产量一样，美国天然气产量之前也在持续增长，这是对2022年价格偏高的滞后反应，但随后价格跌得更猛，导致产量增长放缓更加明显。为了因应低价问题，主要用于天然气的钻井平台数量从2022年9月的周期性峰值162个降至2023年10月的平均118个。但随着天然气价格恢复上涨，钻井平台数量也在企稳，上月基本保持稳定。

　　以上图表数据来源文华财经 IFIND 海通期货投资咨询部