中科软(603927):新签订单增长良好,盈利能力持续提升,2023-2025年有望实现收入与利润增速提升

中科软(603927)2023年三季报点评:

公司新签订单增长良好,执行项目储备充足。前三季度软件类业务、系统集成类业务新签订单均较去年同期进一步增长,可为公司各项业务的持续发展提供较为有力的支撑。

同时,公司盈利能力持续增强,毛利率持续提升。2023年前三季度总体毛利率约34%,同比增加2个百分点。公司加强内部开发、组织管理,不断加强对“相似复用”技术的应用,人工成本较去年同期有所下降。同时公司实施“飞轮”战略,强调提升高价值量业务收入,因此软件业务毛利率进一步提升。

现金流状况改善,收款能力增强。公司进一步加强对应收款项的管理,前三季度经营活动产生的现金流量净额为-10.95亿元,较去年同期增加3.19亿元,体现了公司以在考核和项目管理多方面加强管理的成效。

综上所述,基于公司目前丰富的项目储备情况,公司有望在四季度的确收高峰期实现全年收入与利润增速的进一步提升。预计公司2023-2025年收入为74/84/97亿元,归母净利润为8.3/10.6/13.5亿元,当前股价对应PE为22/17/14倍。

风险提示:收入确认进度不及预期;下游保险IT投入恢复进程不及预期;垂直MaaS平台研发和应用进度不及预期。

中科软(603927):新签订单增长良好,盈利能力持续提升,2023-2025年有望实现收入与利润增速提升

以上为中科软(603927)2023年三季报点评,供您参考。

看投资段子,轻松一下:中科软:今年前三季度毛利率同比增加2个百分点,可见他们在“相似复用”技术上做得非常好,就像我们小时候的积木,一个积木能组合成不同的形状,中科软也是这样,把一套技术用到不同的项目上,毛利就能顺利上升。和讯自选股写手风险提示:以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点,不代表和讯的任何立场,不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前,投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素,并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性,对此和讯不做任何保证和承诺。

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