信达证券：给予长盛轴承评级

信达证券股份有限公司武浩,孙然近期对长盛轴承(300718)进行研究并发布了研究报告《国内自润滑龙头，看好公司长期成长潜力》，本报告对长盛轴承给出评级，当前股价为16.83元。

长盛轴承(300718)

公司发布2023三季报：2023Q1-Q3实现收入8.19亿元，同比增长2.23%，实现归母净利润1.79亿元，同比增长36.79%，实现扣非后归母净利润1.62亿元，同比增长55.54%；2023Q3实现收入2.84亿元，同比增长4.59%，实现归母净利润0.60亿元，同比增长13.81%，实现扣非后归母净利润0.56亿元，同比增长29.10%。

公司收入规模稳健增长，潜在增长动能十足。在国内稳增长的政策支持下，公司工程机械业务有望逐步恢复，同时随着汽车业务新定点的落地、风电自润滑轴承的验证，公司潜在增长动能十足。

毛利率进一步提升，费用控制良好。2023Q3公司毛利率为36.26%，相比2022Q3提升5.86pct；费用方面，2023Q3，公司销售费用率/管理费用率/研发费用率分别为1.26%\5.80%\5.16%，相比2023Q2整体较为稳定，公司整体费用控制良好。我们认为未来随着汽车、风电等高毛利率收入占比的提升，公司盈利能力有望进一步提升。

人形机器人(300024)加速落地，看好公司丝杠业务的成长潜力。我们认为随着人形机器人的加速落地，滚珠丝杠、行星滚柱丝杠的潜在市场空间有望逐步打开，看好公司丝杠业务在人形机器人领域拓展。

盈利预测：我们预计公司2023-2025年归母净利润分别是2.39、3.18、3.82亿元，同比增长134%、33%和20%，截止10月24日的市值对应23-24年PE为20、15倍。

风险因素：宏观经济周期性波动、产业政策调整、原材料价格上涨风险等。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，财信证券袁玮志研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为27.53%，其预测2023年度归属净利润为盈利2.69亿，根据现价换算的预测PE为18.64。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为21.05。

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