今世缘(603369)：核心单品稳健增长 百亿更近一步
今世缘23年在冲击百亿目标下，库存确有增加，但核心单品批价仍保持稳定、周转快。23Q1-3实现营收83.63亿元，同比增长28.35%；归母净利26.36亿元，同比增长26.63%。23Q3营收23.94亿元，同比增长28.04%；归母净利5.86亿元，同比增长26.38%。特A+/特A/A类实现收入54.41/23.48/3.27亿元，同比增长25%/38%/28%；淡雅、单开继续保持高两位数增长、四开增速略低于对开、V系高增。Q1-3淮安/南京/苏南/苏中/盐城/淮海/省外实现收入16.56/20.95/10.27/11.56/9.21/8.59/6.05亿元，同比增长26%/21%/30%/40%/27%/26%/40%。Q3净利率同比下降0.3个百分点，其中毛利率同比上升1.1个百分点，销售费用同比上升4.5个百分点，税金附加同比下降1.9个百分点。预计23-25年收入增速27%/22%/20%，利润增速26%/23%/21%，EPS为2.51/3.08/3.72元，对应PE为23/19/16X，维持“买入”评级。
看投资段子，轻松一下：今世缘的核心单品增长稳健，百亿目标更近了一步，看来他们的口号真的是“酒壮人胆，钞票送到家”。和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。
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