玉米淀粉行业出口需求减量 国内替代相关产品增量

2022年8月开始国内商品玉米淀粉受到相关政策的影响，出口方面逐渐缩量，截止到2023年9月，玉米淀粉月度出口量仍然维持低量水平。截至2023年1-9月国内玉米淀粉出口累计1639吨，较去年同期减少219324.334吨，降幅99.26%。

图1 2017-2023年中国商品玉米淀粉出口量走势

通过2017-2023年最新数据显示，2017年进口量为23.96万吨，2018年为50.92万吨，2019年为67.10万吨，2020年为62.31万吨，2021年为14.72万吨，2022年为22.17万吨，2023年1-3季度总和为0.016万吨，其中2019年为玉米淀粉行业出口量的峰值，全年下来总量为67.10万吨，从2017年-2022年这6年的年平均出口量为40.2万吨，在玉米淀粉的需求中属于出口需求拉动，但是随着2022年8月开始出口减量之后，进入到2023年，出口需求缩减的量将会转到国内消费，按照前6年的平均值来看，预计也将有40-50万吨的转移，所以单从出口方面来看，需求端有40-50万吨的减量表现。但是2023年相关替代产品木薯淀粉受到自身价格高企的影响，在玉米淀粉与木薯淀粉的下游交叉应用领域，玉米淀粉替代木薯淀粉的量有较为明显的增量。

图2 2020-2023年玉米淀粉与木薯淀粉价差对比

据中国海关数据显示，截至2023年1-9月国内木薯干进口累计5115419.13吨，较去年同期减少1087065.19吨，减幅17.53%。目前看外盘成本依旧较高，国内贸易商买盘积极性不高，预计四季度木薯淀粉进口数量仍将低于去年同期。2023年木薯淀粉供应量较2022年预计减少120万吨左右。从2023年木薯淀粉-玉米淀粉价差走势来看，自2季度开始两者价差扩大至1000元/吨以上，9月价差更是达到1400元/吨的历史高位，2、3季度下游造纸行业陆续采用玉米淀粉替代木薯淀粉，玉米淀粉替代比例也在逐渐提高。据Mysteel淀粉团队调研数据，木薯淀粉自4月开始在工业领域添加比例逐渐下降，8、9月降低至历史低点，2023年木薯淀粉在工业领域板块用量预计减少60-70万吨，同时此部分应用的减量替代是玉米淀粉作为补充使用。另外通过国内箱板/瓦楞纸的开机数据表现来看，2023年第42周箱板纸产能利用率为68.8%，环比升高2.8%，；瓦楞纸产能利用率为64.6%，环比升高0.6%，箱板纸瓦楞纸开机率同比分别升高9.83%与5.99%，在箱板纸/瓦楞纸周度同环比均有良好表现的推动之下，在很大程度上利多玉米淀粉消费。

通过以上玉米淀粉出口减量40-50万吨与替代相关产品增量60-70万吨的比值来看，替代相关产品增量大于出口减量，所以玉米淀粉国内需求阶段性同比环比增量。