小麦惊现情绪化杀跌 市场心态接近崩溃

　　来源：中华粮网

　　进入12月中下旬，小麦市场价格再度无征兆下跌，并在年关变现压力下，市场盘面情绪化杀跌严重，整个市场主体心态也接近崩溃边缘。对于2023产季小麦而言，如果说登场伊始还有规律可寻，但进入8月末后其市场价格的波动多是没什么征兆的，不该上涨时选择了逆周期上涨，不该下跌时市场却出现持续下跌。在政策面极度友好的市场氛围下，我们有理由相信有一群看不见的手正在或试图操控着市场。只是这个曾经也出现过的行为，最终只能搬了石头砸自己的脚。

　　秋粮全面登场后，在丰产预期和消费恢复乏力的双重背景下，玉米和稻谷市场价格都出现了下跌，尤其是玉米甚至下跌的让很多朋友开始怀疑人生。但我们要清楚的是，虽然消费恢复乏力，但2023产季我们的小麦受极端天气影响，产量和品质都是受到影响的，尤其是部分芽麦和雨后麦大量进入了饲用环节，具体数量有多少，自然是仁者见仁智者见智，笔者粗略估计应该在2000-3000万吨区间。从供需面来说，这对本来就不丰裕的2023产季小麦来说，不仅是市场价格支撑，甚至也会在某个时间段起到拉动作用。源于22年度渠道库存小麦的经营亏损惨烈，对于2023产季小麦来说，除面粉加工企业之外，民间贸易商的渠道库存是明显不足的，且筹码锁定性相对脆弱。因此即便是有产情影响因素，但在时间消耗周期并不足的情况下，暂时的不缺粮的环境是便于某些市场主体打压和操控的。只是到了真正开始缺的时候，某些心理比较脆弱的市场主体肯定会为当前的情绪化杀跌而后悔不已。

　　至于很多朋友担心的政策性小麦库存投放问题，则更是杞人忧天了。从早已具备投放竞价销售条件的最低收购价小麦来说，至今未有公告出现，这意味着政策面对市场的呵护态度极为明确。至于中央及省市县三级地方储备，在缺乏市场价格预期的情况下，是不存在着像2022年度那样扎堆轮出销售的。更重要的是，因为增储因素，2023产季小麦的轮入数量是明确大于轮出的。

　　综合以上2个近期市场对小麦的关注因素，笔者以为决定市场价格波动的一定是产需面叠加供需面因素，而不是市场情绪。往往最悲观的时候，已经开始有人先知先觉了，当前小麦市场盘面这种情绪性杀跌行为不仅不理智，也绝非成熟的市场行为。