迎接新技术驱动浪潮：中国产业升级迈入高端制造与投资热潮之巅

把脉经济周期拐点 实现财富管理升级

在结构主义的视角下，产业研究是纳入宏观研究的框架之内的。问题是，2023年一些宏观分析对风险资产定价是起着反向作用的，无论是对美国的衰退还是中国复苏的判断都是符合逻辑但不符合事实的。因此，宏观的总量与结构分析是无法截然分开的，中国处于新旧产业更替的过渡期，坚持这一融合的判断，甚至将产业分析提到首发的高度也不为过。根据市场形成的共识，我们得到以下结论：长周期中，技术是全球新需求的主要供给者；中周期，设备投资延续增长的态势，高端制造与新的技术融合形成高质量发展的基础；短周期中，投资者的共识是我国正处于“被动去库存”的尾声。从竞争格局看，中心的产业规模大、市场竞争力强大、收益稳健，外围的产业则呈现出小型化与分散化特征。根据市场风格，存在供给约束板块、高红利板块与贵金属作为底仓，部分成长板块作为交易品种。

风险提示：本文所述内容仅代表作者观点，不构成投资建议，投资需谨慎。

和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。