周复盘：谁在保卫3000点？数据说话[20240419更新]

刚过去的交易周（10.16-10.20），“3000点保卫战”再度打响。

截至周五收盘，3000点并未守住，但不能否认，许多人、许多资金曾为此努力。

借着复盘的机会，我们就来看看，谁在这一周里，逆势支撑过3000点？

1.消息面上，国家呵护市场的态度没有变

7月24日的政治局会议指出，要活跃资本市场，提振投资者信心。8月18日，证监会就活跃资本市场、提振投资者信心，提出一揽子政策措施。

以上时间节点，基本被公认为此轮行情的“政策底”，前者距今过去了59个交易日，后者则是40个。

虽然指数点位跌破了前期的“底”，但政策面的态度并未转向，这段时间还在不断加码。比如上个周末，证监会通过调整优化融券相关制度“限制做空”。

本周来看，周六，中国人民银行行长潘功胜在十四届全国人民代表大会常务委员会第六次会议上作国务院关于金融工作情况的报告，再次提到“进一步推动活跃资本市场、提振投资者信心的政策措施落实落地”“不断激发市场活力”。

潘功胜在报告中表示，着力维护金融市场稳健运行，进一步推动活跃资本市场、提振投资者信心的政策措施落实落地，不断激发市场活力。

稳妥化解大型房地产企业债券违约风险，强化城投债券风险监测预警和防范。

“稳预期、防超调”，加强外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理，发挥市场在汇率形成中的决定性作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，防范跨境资金异常波动风险维护外汇市场稳健运行。

引导稳定金融市场行为和预期，根据市场形势及时采取措施，防范股票市场、债券市场、外汇市场风险传染，保障金融市场稳健运行。

周五晚间，证监会就《上市公司监管指引第3号――上市公司现金分红（2023年修订）》等现金分红规范性文件公开征求意见。《现金分红指引》进一步明确鼓励现金分红导向，推动提高分红水平。对不分红的公司加强披露要求等制度约束督促分红。对财务投资较多但分红水平偏低的公司进行重点关注，督促提高分红水平，专注主业。

同天早些时候，中央纪委国家监委网站消息称，上交所原副总经理刘逖被开除公职，据查，其在企业发行上市等方面为他人谋取不正当利益。

更早的这里就不一一梳理了，总之再说一遍，国家呵护市场的态度没有变。

2.盘面上，这些板块本周“护盘”有功

本周各大指数确实都比较惨淡，相对抗跌的是红利指数、科创50和上证指数。

行业来看，证券、贵金属和油气，是本周仅剩的三个累计上涨板块。

尤其是证券，不仅周三有明显的护盘动作，打开日K会发现，居然一周都是阳线――颇有种“我不护盘谁护盘”的气质。

资金流向上看，券商（以Wind主题行业分类）也是本周连续流入天数和主力净流入额双双居首的唯一板块。

其实家用电器、汽车零部件等部分板块，主力净流入额也不少，只是本周没能收涨，算是打了场“尽力局”。

另一边，制药、通信设备、酒类等板块主力大幅流出，基本和领跌板块对应上了。

有网友可能要问了，也没看到酒相关的板块领跌呢？

其实是这样，酒类指数一周流出29.57亿，而贵州茅台(600519)一只个股，本周就被北向资金砸出去19亿，所以其他个股压力相对小，跌得就不多了。

（当然，严格来说两者统计口径不完全重合）

据Wind统计，本周北向资金累计大幅净卖出逾240亿元，为年内第4次周净卖出额超200亿元。其中，周四一度净卖出逾117亿元，为年内第三次单日净卖出超百亿元。

要说北向为本周沪指跌破3000点出力不少，笔者举双手赞成。

据统计，本周北向资金净买入额累计超3亿元的个股仅有10只，其中最多的是比亚迪(002594)（11.3亿元）和长安汽车(000625)（10.11亿元）。

而净卖出超3亿元的有24只，居首的是贵州茅台(600519)（-19.03亿元）、宁德时代(300750)（-14.49亿元）和五粮液(000858)（-8.77亿元）。

市场涨跌和量能方面，周五的推送中我们已初步统计，这里附上与前几周的对比。

华泰证券指出，短期来看，（本周）行情主要受到汇率及地缘政治风险因素的影响。成交量方面，上周市场成交量恢复至8000亿元上方，而本周再度缩量至7000亿元附近，极致缩量背后，底部将在市场情绪极度低迷中确定。

最后看看公募基金的表现。

一方面，清一色的黄金ETF本周领涨，而重仓AI的主动基金大幅领跌。

另一方面，从年内表现来看，经过一周调整，领跌基金的跌幅（绝对值）已经反超了领涨基金的涨幅。并且，主动基金“最后的尊严”――东方区域发展，似乎快要守不住TA的冠军宝座了。

据媒体报道，近期出手自购的私募和公募在增多――延续了8月21日以来的资管机构自购潮。

数据显示，截至10月20日，今年以来共有135家基金公司申购了旗下基金(含发起式基金)，净申购806只基金，净申赎基金规模937.53亿元。其中，股票型基金净申购金额8.55亿元，混合型基金净申购金额17.69亿元。

私募方面，10月18日，中欧瑞博发布自购公告，将于近期使用自有资金1000万元投资旗下正在发行募集的新产品，在产品运作期间长期持有。

10月16日，“民间股神”林园宣布跟投旗下所有产品。

3.策略方面，不必执着于保卫3000点，而是顺势而为

3000点，周五破了，周一可能收复，但收复之后也可能再次跌破。

这不是预言下周行情，而是建议大家，短期内看淡具体的点位，多盯盘、多复盘，感受盘面细节中隐藏的信号，再结合自身情况，选择左侧或右侧交易。

本质上，所有资金都会思考的一个问题是：当前点位的A股，值不值得买(300785)？

据《每日经济新闻》记者梳理，A股历史上有6次“3000点保卫战”总是被市场反复提及。

虽然沪指近期一直在3000点附近围而不破，但深成指、创业板指数已经跌破2022年4月的低点，也就是说，深成指、创业板指数目前实际已经位于相当于沪指“2800点”一带；另一方面，以中证2000、中证1000为代表的小微盘指数则显得较为强势，距离去年4月的低点还存在较多的溢价。

某资深市场研究人士表示，现在其实对3000点无需过于关注，但3000点作为重要整数关口，跌破之后会产生一定心理作用。

我们都知道，炒股尤其是炒短线，情绪是影响盘面的一个重要因素。“人恐我贪”“人贪我恐”，就可以理解为情绪面的一种反身性。因此，当所有人都知道3000点破了，理智的人就该思考，在这时候清仓，是主动选择，还是盲目跟风？

华夏基金认为，虽然无从判断市场准确的回调时间和幅度，但是当前已经处于极低位置，尤其近日白马权重下跌，或是市场自发见底的标志。从影响股市的三大宏观变量“流动性、基本面和风险偏好”来看，底部特征在近期基本都有了。当前下跌因素复杂，但本质是缺增量资金和缺信心。考虑到基本面当前已经处于止跌回升的状态，并不对结构性行情构成根本制约，做多结构机会，静待流动性与信心恢复或是当前最优策略。

方正证券近日研报指出，A股市场“市场底”特征出现，或许由于大市值蓝筹股的补跌拖累，大盘还会走势反复，大盘是否跌破3000点已不重要。从历史规律看，大盘最后一跌，就是蓝筹股下跌拖累的虚跌，虚跌指数的同时，结构性牛市行情就已兴起，与其临渊慕鱼，不如挖掘新投资机会，关注近日率先企稳逆势走强的行业与个股。

每日经济新闻