单周最大爆亏7.69%！上周私募DMA策略出现罕见行业性回撤

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　　记者12月12日获悉，受期指基差收窄、小微盘股上周遭遇短期急跌等因素共同影响，今年以来持续火热的量化私募DMA策略（Direct Market Access，指私募管理人通过自身的交易终端直接连接到交易所进行下单交易的一种交易模式，DMA策略通常为100%贝塔风险对冲的股票中性策略，并带有多倍交易杠杆）遭遇了一轮罕见的行业性整体回撤。记者从某第三方机构获得私募DMA策略业绩监测周报显示，12月2日至12月8日，亏损幅度最大的一只DMA策略产品全周爆亏7.69%。

　　有业内人士向记者表示，上周小微盘股整体显著跑输中证500、中证1000等量化指增产品对标的基准指数，前期在小微盘股有较多风险暴露的量化指增策略，普遍出现了显著的“负超额”。而在这一背景下，大量量化私募DMA策略产品的多头头寸，在对冲掉指数下跌之后，出现不小的“负收益”；叠加DMA策略主流4倍的交易杠杆，单周亏损幅度被放大。

　　另据本报此前报道，有百亿量化私募负责人11月曾透露，从该私募历史业绩表现来看，DMA策略出现“以月为单位的阶段性失效”难以避免，产品净值出现较为剧烈的波动也并不少见。