日本交易市场日评11月1日：日本央行谨慎调整，日元汇率进一步贬值

　　东京外汇股市日评：日经指数期货大幅反弹，美元兑日元汇率再次升高。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在151.29日元附近，较上一交易日上涨1.04日元。

　　昨天的东京外汇市场，在日本央行金融政策决定会议谨慎微调YCC，以及在FOMC声明公布之前美元汇率依旧表现坚挺的背景下，美元兑日元汇率在度上涨至151日元以上水平收盘。与前一天晚盘流传出的报道相一致，日本央行在昨天的金融政策决定会议上宣布重新调整收益率曲线控制（YCC）。由于央行在政策方向上依旧维持了谨慎鸽派的表现，外汇市场日元汇率开始进一步贬值。虽然从结果来看对YCC进行了校服修正，但美日间国债收益率仍然存在较大的差据，导致美元兑日元汇率在晚盘上升至151日元的水平。日本央行在7月份的调整中将10年期国债收益率的波动上限严格设定在1.0%，而在本次调整中修改为"将中位数上调至1.0% 后，删除了具体上限的同时取消了每日限额操作的实施，视利率市场情况灵活应对。有市场分析认为这是事实上允许长期利率高于1.0%的立场。在新闻发布会上，但植田总裁被问及长期利率上升至1.5-2.0%的可能性时，他表示利率不会升至该水平。虽然取消了具体的上限，但不会像美国的长期利率那样快速上升。

　　技术方面来看，美元兑日元汇率再次向上突破150日元一线后,一并冲破了短期区间上限主力，使得市场对日本政府干预汇率的担忧再次升温。一旦日本政府无所作为，不排除美元兑日元汇率后市进一步走强的预期。交易策略建议离场观望。

　　东京日经指数早盘开盘在31311.22日元，较上一交易日上涨452.4日元。日经指数期货2312合约开盘在31340日元，较上一交易日上涨490日元。

　　昨天的东京证券市场，在日本央行长短期利率操作（YCC）的调整不及预期的背景下，日元进一步贬值推动日经平均指数反弹至30800日元一线水平收盘。前一天的美股市场上，尽管各主要指数大幅反弹，但由于日本央行关于调整YCC的报道，东京市场早盘开盘后略有走低。但在日本央行最新政策决定声明公布后，由于其内容较市场预期更为鸽派，在空单回补交易的作用下市场整体逐渐升高。主力股和高科技股推动日经平均指数来到30800日元一线收盘。进入欧美交易时间后，公布的美国第3季度招聘成本指数高于市场预期，因担心高通胀可能持续更长时间导致美股早盘小幅下跌。之后由于市场大部分预测美联储在本次联邦公开市场委员会（FOMC）会议上维持现行利率不变，长期债券小幅回落后美股各主要指数均小幅收高。NY道琼斯指数小幅上涨100美元，站上33000美元整数位以上水平收盘。日经平均指数期货晚盘延续风险偏好的走势，上升至31300日元一线水平的近期高点附近收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数期货反弹至31000日元整数位以上水平后，显示短期在前期低点30300日元一线的支撑较强。一目均衡表显示以中期基准线转换线（31600日元）为主力，继续呈现较强的做空信号。交易策略上建议逢高抛空。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金小幅回落，橡胶市场区间振荡。

　　东京黄金早盘2408合约开盘在9651日元，较上一交易日上涨31日元。铂金2408合约开盘在4472日元，较上一交易日上涨45日元。美元指数早间在106.66附近。

　　昨天的黄金市场，在美元汇率走强的背景下，NY黄金价时隔5个交易回落，但由于美长期利率下跌带来的支撑，中期依旧保持强劲走势。外汇市场上，日本央行调整YCC的幅度不及市场预期，美元兑日元汇率大幅上涨至151日元一线，推动东京黄金市场一度触及9700的日内高点后，在9600日元一线收盘。召开的货币政策会议上，日本央行决定调整其长短期利率操作（YCC），但内容使得投资者普遍感到失望。同时，在预期美联储将长期保持高利率水平的背景下，市场关注的焦点转向国债收益率上升对经济的影响。债券市场上，10年期美国国债收益率小幅回落至4.875%一线附近收盘。NY黄金主力12月合约回调至1980美元一线水平收盘。

　　东京市场方面，虽然美元兑日元汇率一度反弹至151.7日元一线，给东京黄金价格带来强力的支撑，但在NY黄金价格回落调整的背景下，东京黄金主力合约最终在9600日元一线水平收盘。交易策略建议逢高抛空。

　　10月31日东京黄金市场收盘时2408月合约和上海2312月合约的价差（东京-上海）为-1.23美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2404合约开盘在258日元，较上一交易日上涨2.8日元。TSR2404合约开盘在216日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在151.29附近。

　　昨天的东京橡胶市场，上海橡胶主力合约在上周末晚盘大幅下跌，最后在日内低点的14100元附近横盘振荡收盘。另一方面，由于日本央行最新公布的对于YCC调整幅度不及市场预期，外汇市场上日元汇率进一步贬值，一定程度上提振了东京商品市场整体的行情走势。同时考虑到天然橡胶价格的季节性走势，以及较低的库存水平，东京橡胶近月价格依旧会保持良好的走势。大阪交易所公布的截至10月20日的全国天然橡胶商业库存为4,431吨，较上一期减少804吨。

　　现货方面，10月31日3号烟片11月期FOB价格在61.41泰铢附近，较上一交易日下跌0.18泰铢。20号标胶11月期FOB价格在55.11泰铢附近，较上一交易日下跌0.14泰铢。USS现货价格在53.14泰铢附近，较上一交易日下跌0.72泰铢。

　　    技术方面来看，东京橡胶市场在一进一退之后，呈现在260日元一线遇到较大的高位压力。一目均衡表上来看，价格实体进入短期转换线（265日元）和中期基准线（250日元）形成的区间振荡。另一方面，整体持仓在7000手一线找到支撑，显示经过持仓调整之后后期渴望有新开多仓进场。交易策略上建议离场观望。

　　10月31日东京橡胶市场收盘时2402月合约和上海2401月合约的价差（东京-上海）为-231.6美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：中东局势暂未进一步升级，油价承压明显

　　巴以冲突已造成双方超过1万人死亡。以色列国防军在加沙深处与哈马斯爆发激烈战斗。美国正通过卡塔尔与哈马斯接触。伊朗外长在多哈会见哈马斯领导人伊斯梅尔・哈尼亚。玻利维亚政府宣布与以色列政府断交。美国国防部发言人称，美国将从本土部署300名军人前往中东地区，但他们不会前往以色列。标普下调以色列四大银行前景展望。

　　早间API发布最新周度库存数据显示：截止至美国10月27日当周，API原油库存增加134.7万桶，预期增加160.1万桶，前值减少266.8万桶。汽油库存减少35.7万桶，预期减少50.5万桶，前值减少416.9万桶。精炼油库存减少248.4万桶，预期减少180万桶，前值减少231.3万桶。库欣原油库存增加37.5万桶，前值增加51.3万桶。

　　中东局势暂未进一步升级，同时根据路透调查，欧佩克10月份的石油产量比9月份增加了18万桶/日，达到2790万桶/日。供应中断的担忧减少以及石油供应增加，令油价承压。JPX中东石油期货2402合约开盘78670日元，较上一结算价上涨860日元，或1.09%。

　　作者：韩彪

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