汽车与零配件行业周报：四季度重卡销量有望修复 持续关注智能化零部件国产替代[20240419更新]

汽车行业行情： 近一周：申万汽车指数下跌3%，新能源整车指数走平，汽车零部件指数下跌4%，商用车指数下跌4%。相对万得全A，近期汽车指数多数跑赢。 近一周：申万汽车指数跑赢1%，新能源整车指数跑赢4%，汽车零部件指数相较持平，商用车指数跑赢1%。 汽车行业近一个月涨幅靠前的标的为圣龙股份、赛力斯、北汽蓝谷、晋拓股份和浩物股份；汽车行业近一个月跌幅靠前的标的为宁波方正、春风动力、中马传动、双环传动和阿尔特。 汽车智能电动化零部件的国产替代继续进行 2023 年10 月16 日，工信部发布了第376 批《道路机动车辆生产企业及产品公告》新产品公示。本批次公告的新能源车型中，埃安昊铂GT、埃安Yplus、奇瑞EQ7、东风epi007 者等车型均采用了芜湖伯特利提供的代号为WCBS1.0 的ABS。 公路运价提升有望拉动第四季度重卡销量回升 根据中国物流信息中心官网，本周由中国物流与采购联合会和林安物流集团联合调查的中国公路物流运价指数为1050.97 点，比上周回升1.24%。分车型看，各车型指数环比继续回升。我们认为，随着运价回升，国内重卡销量在四季度有望迎来显著修复。因此我们上调全年重卡销量预测至95 万台，同比增长41%。 投资策略与建议： 我们认为，尽管部分汽车智能化零部件企业23Q2 营收环比增速一般，汽车智能化的发展并没有停滞。23Q2 汽车智能化发展速度一般，与在出口和价格战的背景下，中低价位新能源车销量相对较为强势有关。 我们认为，随着NOA 的推广，自动驾驶每一个等级的渗透率将继续提升，汽车智能化零部件成长空间仍然非常广阔 我们认为，2023 年国内新能源车销量有望结构性高增长，受益于多元化、高端化需求的智能电动配套零部件也将维持高增长。 我们也认为，今年以来天然气价位较低、持续时间较长是造成天然气重卡渗透率较高的主要原因。随着天然气较低价格的持续，天然气重卡的渗透率和销量有望进一步提升。 建议关注智能电动车产业链，推荐伯特利、耐世特、保隆科技、华依科技、德赛西威和华阳集团等。 风险提示：经济发展不及预期，原材料价格大幅上涨。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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