中谷物流Q3营收同比下降14.8%但净利润环比增长8.2%，Q4运价预计上涨，业绩有望改善

中谷物流(603565)：Q3经营能力凸显净利润环比改善

中谷物流发布了2023年三季度报告，公司货运量持续增长，营收同比下降14.8%，但营收降幅远低于运价，反映公司货量持续提升。公司毛利率环比改善，汇兑收益减少费用率上升，净利率为9.6%，同比-8.2pct，但逆势环比增长8.2%。未来公司将持续推进“散改集”战略，为公司增加的运力提供货量保障。Q4 作为传统旺季运价将迎来上升，叠加公司运力继续增长，预计公司业绩有望环比改善。

盈利预测、估值与评级

考虑今年以来运价下行，下调公司2023-2025 年净利预测至17 亿元、22 亿元、30 亿元（原20.6 亿元、23.7 亿元、30.8 亿元）。维持“买入”评级。

风险提示

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看投资段子，轻松一下：中谷物流Q3净利润环比增长，看来他们是把货物都送到了2023年。和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。