美联储青睐的通胀指标降温 强化联储降息前景

  美联储青睐的一项衡量基本通胀的指标11月几乎未有增长,六个月年化指标与其目标基本相符,强化了美联储明年将转向降息的前景。

  根据美国经济分析局的数据,剔除波动较大的食品和能源的核心个人消费支出(PCE)价格指数环比上升0.1%,10月下修至上升0.1%。同比方面,这项指标走高3.2%。

美联储青睐的通胀指标降温 强化联储降息前景

  从六个月年化角度来看,核心指标走高1.9%,仅略低于美联储的目标。美债收益率在数据公布后收复跌幅,标普500指数期货变化不大。

  周五的报告还显示,经价格变动调整后个人支出上涨0.3%,10月下修为上涨0.1%。

  价格压力的持续缓解和家庭需求的韧性,符合经济软着陆的观点。符合美联储2%目标的通胀率也解释了,为什么美联储主席鲍威尔和其他决策者已在为未来几个季度降息做铺垫。

  整体PCE价格指数较10月下跌0.1%,为2020年4月以来首次下跌。该指标同比上涨2.6%,为2021年2月以来最小涨幅。

  “美联储一定会感到满意,认为已经采取了足够行动,令通胀回到2%的目标,”嘉信理财首席固定收益策略师Kathy Jones表示。“鲍威尔暗示,加息周期结束,开始降息只是时间问题,这一点不令人意外。美联储会观察多项数据,以评估多快降息、降息多少。”

  决策者密切关注不包括住房和能源的服务业通胀,这往往更具粘性。该指标连续第二个月上涨0.1%。

  支出回升表明,尽管借贷成本上升,但家庭可继续推动经济向前发展。虽有放缓但富有韧性的就业市场仍然是推动需求的主要引擎。

  报告还显示,作为消费支出主要支撑的实际可支配收入11月攀升0.4%,为3月以来最大升幅。

  未经通胀调整的薪资跃升0.6%,同创8个月来最大涨幅。储蓄率升至4.1%。

  周五的另一份报告显示,耐用品订单跃升5.4%,受到商业飞机的提振。

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